Quest Investimentos

Relatórios
Nota Mensal

São Paulo, 12 de fevereiro de 2010.

Prezado Investidor,

Em janeiro fomos surpreendidos com a forte realização dos mercados. Apesar de termos previsto, em nossa carta anual, vários dos riscos incorporados aos preços ao longo mês (com exceção do discurso mais agressivo do Governo Obama a respeito do setor financeiro), esperávamos que aparecessem ao longo do ano, de maneira mais gradual.

Os fundos das Estratégias Macro e Trading apresentaram retornos inferiores ao benchmark, enquanto os fundos Long Short e Long Only obtiveram sólido desempenho, bastante acima do CDI e do Ibovespa.

No entanto, devemos ressaltar que nossas métricas de risco foram eficientes e protegeram os investidores de perdas mais significativas.

Continuamos firmes em nosso cenário de investimentos de longo prazo, ancorado pela recuperação da economia norte americana e pela solidez dos fundamentos do Brasil e da China. Porém, acreditamos que a crise de solvência/ liquidez na Europa deverá se intensificar antes que um plano de ajuda do Bloco seja anunciado. Portanto, manteremos uma alocação de risco mais conservadora até o momento em que tenhamos maior visibilidade de curto prazo.

Atenciosamente,

Walter Maciel

Quest Investimentos Ltda.